Contagio financiero y spillovers volátiles sobre Ecopetrol S.A en los años 2015 -2019.

Abstract

Este documento busca identificar la presencia de un efecto contagio y spillovers volátiles entre el portafolio accionario y financiero de la empresa colombiana Ecopetrol, durante el periodo de análisis 2015– 2019. Para este ejercicio se utiliza las metodologías Value at Risk (VaR), Modelo GARCH Multivariado Condicional DCC, y Simulador de Montecarlo, con el objetivo de evaluar las correlaciones condicionales entre los retornos mensuales de los portafolios. Los resultados revelan que efectivamente la volatilidad posee efectos de contagio financiero en ambos portafolios pero su mayor participación se observó en el financiero, del mismo modo el portafolio accionario presenta volatilidades externas e internas con incrementos en la correlación dinámica condicional, dando por entendido presencia de Spillover Volátiles de alto impacto en el periodo de estudio.

This paper seeks to identify the presence of a contagion effect and volatile spillovers between the stock and financial portfolio of the Colombian company Ecopetrol, during the period of analysis 2015- 2019. For this exercise, the Value at Risk (VaR), GARCH Multivariate Conditional GARCH Model DCC, and Monte Carlo Simulator methodologies are used in order to evaluate the conditional correlations between the monthly returns of the portfolios. The results reveal that volatility has indeed financial contagion effects in both portfolios, but its greater participation was observed in the financial portfolio. Likewise, the stock portfolio presents external and internal volatilities with increases in the conditional dynamic correlation, implying the presence of high impact Volatile Spillover during the study period.